Устройство бирж
Государственные регулирующие органы CША
Никто так жестко и основательно не регулирует себя, как фондовый рынок. Строгие стандарты и требования для профессиональных участников торгов, разветвленная система регулирующих служб - все это меры контроля над деятельностью участников. Защита и поддержание целостности рынка достигается совместными усилиями четырех ключевых групп, которые вместе образуют то, что на фондовом рынке называют регулирующей пирамидой.
Конгресс выдвигает членов в Комиссию по Ценным Бумагам и Биржам и отвечает за ее эффективное функционирование. Также он отвечает за законодательную деятельность на рынке ценных бумаг и за образование таких новых организаций на фондовом рынке, как "Организация защиты инвесторов на фондовом рынке".
Законодательным, контрольным и регистрирующим органом на рынке ценных бумаг США выступает Комиссия США по ценным бумагам и биржам (U.S. Securities and Exchange Commission - SEC).
Законодательное регулирование рынка ценных бумаг США началось в 1933 году с принятия Закона о ценных бумагах (Securities Act of 1933).
Для участника рынка производных ценных бумаг представляют интерес два основополагающих закона, а именно:
· Закон о ценных бумагах (Securities Act) от 1933 года, определяющий механизм публичного размещения (public offering) производных ценных бумаг компаний-нерезидентов США, проводимого как самими компаниями, так и уполномоченными ими лицами (underwriters).
· Закон о фондовых биржах от 1934 года (the Exchange Act), регулирующий дальнейшее обращение ценных бумаг такого рода и правила регистрации прав собственности на них.
Ее основные функции:
· регистрация, выдача лицензий, регулирование и надзор за всеми брокерами-дилерами в США;
· управление системой электронных бирж.
· при малейшем нарушении биржевого регламента NASD может "удалить" с рынка любого сертифицированного специалиста или даже инвестиционную компанию, передав дело в суд.
В 1996 г. была произведена реструктуризация NASD и созданы две дочерние организации:
· NASD Regulation, Inc., которая занимается регулированием и надзором за брокерами-дилерами.
· Тhe Nasdaq Stock Market, Inc., отвечающая за регулирование электронной биржевой системы.
Подробнее... Комментарии (1)